La operación permite extender los vencimientos de la deuda, reducir la exposición a las tasas de interés y obtener EUR 500 millones adicionales para financiar las necesidades fiscales de 2026.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), a través de la Dirección de Financiamiento Público, concretó una operación de refinanciamiento por EUR 2,400 millones que permitirá sustituir préstamos con vencimiento en 2027 por nuevos financiamientos con vencimiento en 2031, asegurando tasas de interés fijas y mejorando el perfil de la deuda pública panameña.
La transacción, realizada en un contexto favorable de los mercados internacionales, permite al país reducir su exposición a la volatilidad de las tasas de interés, distribuir de forma más equilibrada los pagos futuros y fortalecer la planificación financiera del Estado.
Como parte del refinanciamiento, Panamá sustituyó tasas variables por tasas fijas y modificó la estructura de pago del capital. En lugar de cancelar el monto total al vencimiento, comenzará a amortizar la deuda mediante pagos semestrales a partir del tercer año, lo que disminuye la concentración de obligaciones financieras prevista para 2027.
Además, al ejecutar la operación con anticipación, el Gobierno aseguró desde ahora condiciones de financiamiento favorables, evitando depender de la evolución futura de los mercados internacionales.
El cambio a tasas fijas también brinda mayor estabilidad al presupuesto nacional, ya que permite conocer con precisión el costo financiero de estos préstamos hasta 2031 y protege al país frente a posibles incrementos en las tasas de interés en Europa.
Financiamiento adicional para 2026
La operación también incluyó la obtención de EUR 500 millones en nuevo financiamiento, negociados bajo las mismas condiciones de tasa y plazo con Merrill Lynch–Bank of America, recursos que serán destinados a cubrir las necesidades de financiamiento contempladas en el Presupuesto General del Estado para 2026.
En total, la transacción comprende:
- EUR 2,400 millones para refinanciar préstamos que vencían en 2027.
- EUR 500 millones de nuevo financiamiento para atender las necesidades fiscales de 2026.
Mejores condiciones financieras
El refinanciamiento fue estructurado mediante dos operaciones:
| Entidad financiera | Monto | Vencimiento | Tasa fija | Amortización |
|---|---|---|---|---|
| Santander | EUR 1,200 millones | 2031 | 4.83 % | Semestral desde el tercer año |
| Merrill Lynch (Bank of America) | EUR 1,700 millones | 2031 | 4.67 % | Semestral desde el tercer año |
De acuerdo con el MEF, una nueva emisión de deuda a cinco años en el mercado internacional habría tenido un costo aproximado de 5.44 %, por lo que las condiciones obtenidas representan una mejora frente a las tasas disponibles actualmente.
Estrategia de gestión de la deuda
La operación forma parte de la Estrategia de Gestión de Deuda de Mediano Plazo 2025-2029, orientada a reducir los riesgos financieros, diversificar las fuentes de financiamiento, disminuir la exposición a variaciones en las tasas de interés y distribuir de forma más eficiente los vencimientos de la deuda pública.
Según el Ministerio de Economía y Finanzas, esta estrategia ha contribuido a reducir el costo promedio de la deuda pública de 5.39 % a 4.66 %, además de que el riesgo país de Panamá se ubique en su nivel más bajo desde 2018.
El ministro de Economía y Finanzas, Felipe Chapman, destacó que la estrategia del Gobierno se basa en anticiparse a las condiciones del mercado para proteger las finanzas públicas.
«La deuda del país se administra bajo un principio consistente: anticipar en lugar de reaccionar. Fijamos hoy condiciones por debajo del mercado, protegemos el presupuesto frente a la volatilidad de las tasas de interés y aseguramos un calendario de pagos más ordenado para los próximos años», afirmó el titular del MEF.
